持股14年后巴菲特减持了比亚迪, 外界猜测或转投弗迪电池|明镜pro
发布时间:2022-09-20

持股14年,股神巴菲特旗下公司伯克希尔-哈撒韦公司(下称“伯克希尔”)首次减持比亚迪。

8月30日,港交所披露显示,巴菲特旗下公司伯克希尔,在8月24日出售133.1万股比亚迪H股,平均价格277.1港元/股,套现约3.7亿港元,其在比亚迪的持股比例从20.04%降至19.92%。

伯克希尔于2008年9月,斥资2.3亿美元(约18亿港元),以每股8港元的价格,在港股认购比亚迪2.25亿股股票,占比亚迪扩大股本后的9.89%。14年来,比亚迪H股股价也经历过大跌,但是伯克希尔从未减持。在持股的14年来,伯克希尔也收益颇丰。若按照8月24日减持价格计算,不计算分红等因素,巴菲特所持比亚迪H股已增值约33.64倍。

实际上,这一次伯克希尔减持比亚迪并不令人意外。此前,已经有伯克希尔要减持的传闻。

今年7月11日,花旗银行持仓增加2.25亿股至3.89亿股,占比35.39%。外界猜测,此次比亚迪股份大规模转移,系伯克希尔在减持。彼时,比亚迪回应称,根据香港联交所及证监会相关规则,大股东减持需进行权益申报,查阅香港联交所权益披露平台,未显示减持信息,以股东权益申报为准。

更早一些,巴菲特的合伙人芒格在2021年2月的股东大会上,曾提及过对比亚迪股价涨幅过快的担忧。“我认为在我们市场也有一些投机者,所以比亚迪股价炒得有点高。”但是其表示,“但是我们喜欢这家公司,我们也倾向于继续持有。”

不可置否的是,比亚迪A股和H股近两年涨幅惊人。其中,比亚迪A股在2020年3月24日最低报47.32元,2022年6月13日最高报358.75元,最大涨幅超6倍。比亚迪H股份在2020年3月23日最低报33.42港元,2022年6月28日最高报330港元,最大涨幅近9倍。

比亚迪在股市上的优异表现源于其近几年来新能源市场上的卓越表现。2021年,比亚迪乘用车全系销售730,093辆,其中新能源乘用车销售593,745辆。今年上半年,比亚迪新能源汽车累计销量超64万辆,同比增长314.9%,超越特斯拉成为上半年全球新能源汽车销冠。

与此同时,比亚迪的财务数据也有了明显的改善。8月29日晚间,比亚迪发布2022年上半年财报。报告显示,比亚迪上半年实现营业收入1506.07亿元,同比增长65.71%;归属于上市公司股东的净利润35.95亿元,同比增长206.35%;扣非净利润达到30.29亿元,同比增长721.72%,利润和营业收入都创下了历年同期新高。此外,比亚迪的毛利率和净利率也是近年来首次同时出现同比增长,分别增长了0.75和0.62个百分点,分别达到了13.51%和2.61%。

外界对比亚迪的盈利能力普遍持看好态度。据悉,比亚迪的未交付订单已经超过50万辆。而售价更高的汉dmi、海豹、护卫舰 07 和腾势D9等车型市场热度普遍都较高,其中,海豹车型上市便收获超6万辆订单;腾势D9也收斩获4万个订单。这些均为中高端车型的交付,都将有效提升盈利能力。此外,比亚迪的售价高达100万的高端品牌也正在酝酿中。

不论从市场表现来看,还是财报来看,比亚迪都处于持续向好的状态。但是有业内人士认为,今年7月伯克希尔的比亚迪股份持股由实物股票转入ccass(香港中央结算及交收系统)一刻,减持的机率已经极大。该人士预测伯克希尔还将继续减持,这个从花旗代持的仓位也可以看出来。

此外,还有业内人士认为,比亚迪被巴菲特首次减持,可能将对比亚迪的股价构成压力,致使部分跟风的投资者减持,甚至会影响持有新能源汽车股票的投资者心理。毕竟,仅仅是7月份的减持传闻,就致比亚迪港股也连续三天下降,累计降幅18.12%。

但是另一方面,有资深投资人猜测,从新能源赛道来看,巴菲特可能是从新能源整车转移到其他领域,但仍会投资比亚迪的资产。此前,巴菲特在CNBC的一次采访中曾说道,他们更愿意赌比亚迪的电池胜出。在采访中,巴菲特的原话如下:

“如果比亚迪的电池进展顺利的话,那他们将有不小的优势,但问题在于电池科技一直发展,这是个困难的领域,我的合伙人查理芒格认为我们挑对了人,比亚迪将在这个领域做出突破,但这并不是一朝一夕的事情。这个领域有很多具有聪明才智的人,大家都在致力于研究电池,我希望尽快找到方向,不管是在哪里,不管是日本制造还是我们。王传福是个交不起的人,查理芒格对此更了解,我们拭目以待吧,在电池领域这并不容易,比如电池的成本,自重等涉及各种问题,不过我愿意赌比亚迪胜出。”

比亚迪在2018年左右启动动力锂电池的业务剥离工作,并在2019年初拆分完毕。此后,该公司就对电池业务作出了独立上市的计划。比亚迪董事长王传福此前表示会在2022年年底推动比亚迪电池上市。若该公司上市,这将是一个绝佳的投资机会。最为参照,行业龙头宁德时代目前市值高达1.20万亿。而比亚迪目前是国内动力电池领域的第二位置,发展前景巨大。

而到了今年7月,宁德时代磷酸铁锂电池装机量已被比亚迪反超。从磷酸铁锂电池市场占有率来看,7月,比亚迪弗迪电池装车量升至第一,为6.01GWh,占比41.9%;宁德时代位居第二名,当月装车量为5.36GWh,占比37.37%。而6月,排名还是宁德时代领先,当月宁德时代磷酸铁锂电池装车量为7.75GWh,占比50.29%,比亚迪位居第二,装车量为4.91GWh,占比31.87%。

不过,从7 月国内动力电池装车量来看,宁德时代依然位于第一的位置。宁德时代在7月市占率为47.19% ,而弗迪电池、中创新航、国轩高科、欣旺达分别以 25.23%、6.07%、4.70%、3.11% 的占比位居 2-5 位。此外,在今年上半年宁德时代收入1130亿元,同比增长156%;归母利润82亿元,同比增长82.17%。而比亚迪的财务数据目前表现要弱于宁德时代一些。那在拆分上市完成之后,会不会有新的突破呢?

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